DETALJNA ANALIZA: Da li industrija telekomunikacija u BiH i regionu pokazuje znake slabljenja?

Sektor telekomunikacija u BiH posljednjih godina, tačnije od 2015. godine, pokazuje tendencije slabljenja, što se najprije može vidjeti prema padu ukupnih prihoda na nivou industrijske grane, ali i prema padu neto dobiti. Ipak, i na takvom tržištu, neke kompanije uspjele su ostvariti rast i tržišnu ekspanziju.Kako bismo stekli bolju sliku vezano za ovaj sektor, u narednoj tabeli prikazani su neki od općih podataka, koji su bitni za pregled sektora telekomunikacija.

	Sektor telekomunikacija u BiH
Opći podaci	2015	2016	2017
Ukupan broj zaposlenih	8,470	8,437	8,356
Ukupan prihod od prodaje (KM)	1,486,525,265	1,442,945,679	1,419,650,075
Ukupna dobit (KM)	181,661,629	181,002,518	142,931,536

 Pregledom podataka može se vidjeti da pored pada prihoda, a time u konačnici i ukupne dobiti na nivou grane, došlo je i do smanjenja broja zaposlenih. U odnosu na 2015. godinu, koju ćemo posmatrati kao baznu, ostvaren je pad prihoda od 4.5 posto, dobiti od 21.32 posto i zaposlenosti 1.35 posto.Razloge pada prihoda na nivou industrije treba prije svega tražiti u većoj dostupnosti aplikacija za besplatno komuniciranje, ali i boljoj konkurenciji u samoj industrijskoj grani.Na nivou pojedinačnih kompanija u BiH, podaci pokazuju da je većina kompanija slijedila tendencije na nivou industrijske grane. 

	Prihodi od prodaje
Operater	2015	2016	2017
BH Telecom	534,734,174	523,632,795	499,139,178
Eronet	206,088,910	207,068,533	202,695,571
Mtel	458,101,889	443,980,681	423,330,247
Telemach	55,037,931	77,484,592	109,458,514
Ostali	232,562,361	190,779,078	185,026,565
INDUSTRIJA	1,486,525,265	1,442,945,679	1,419,650,075

 Iako su tri najveće kompanije (BH Telecom, Mtel i Eronet) prema prihodima u ovoj industrijskoj grani ostvarile pad prihoda od prodaje, to se ne može reći za Telemach, koji je uspio udvostručiti prihode u periodu 2015.-2017., što je jedan od pokazatelja, da se u okviru ove opadajuće industrije mogao naći prostor na tržištu za unaprjeđenje poslovanja. Drugi podatak, koji je vrlo interesantan za ovu industriju jesu ukupni rashodi. Iz naredne tabele može se primjetiti da se za nivo industrije ukupni rashodi gotovo da nisu ni mijenjali. Međutim, top 3 najveće kompanije nisu u značajnoj mjeri uspjele odgovoriti smanjenju prihoda iz poslovanja na smanjenje troškova, kako bi u značajnoj mjeri zadržali dobit.  Kada je u pitanju firma Telemach, pored rasta prihoda, imali su i rast troškova, koji je vjerovatno uslijedio zbog značajnijeg ulaska na samo tržište telekomunikacija, te preuzimanja klijenata od nekoliko kompanija.

	Ukupni rashodi
Operater	2015	2016	2017
BH Telecom	438,808,678	447,673,002	440,869,136
Eronet	198,965,167	211,851,638	202,578,064
Mtel	364,790,748	362,538,262	355,238,935
Telemach	44,943,617	66,853,660	100,095,788
Ostali	206,811,760	167,539,977	157,072,730
INDUSTRIJA	1,254,319,970	1,256,456,539	1,255,854,653

 Kada je u pitanju pokazatelj ukupne neto dobiti za industriju, ona je opala za 19.96 posto u 2017. u odnosu na 2015. godinu. Analizirajući pojedinačne firme, interesantno je primjetiti da je BH Telecom imao smanjenje neto dobiti od 17 miliona KM, uz gotovo iste rashode koje je imao 2015. i 2017. godine, što pokazuje da kompanija nije reagirala na pad prihoda, smanjivanjem i rashoda gdje je to bilo moguće, za razliku od Mtela, koji je za isti period uspio smanjiti i rashode i na taj način utjecati na iznos neto dobiti. Za razliku od njih, visoki rast prihoda i rashoda za Telemach doveo je do neto gubitka, s tim da tržišna ekspanzija koju provode može dovesti do narednih godina do povećanja profitabilnosti. 

	Neto dobit
Operater	2015	2016	2017
BH Telecom	80,230,874	92,799,266	63,112,212
Eronet	1,411,192	7,593,857	1,027,998
Mtel	81,488,875	70,170,354	60,183,687
Telemach	699,324	2,707,639	-3,482,179
Ostali	16,949,510	16,364,165	23,854,329
INDUSTRIJA	180,779,775	189,635,281	144,696,047

 Možda najbolji pokazatelji o tome šta se zaista desilo sa top kompanija iz ove oblasti predstavljaju prihodi i prosječan trošak plate po zaposlenom.Posmatrajući prihod po zaposlenom na nivou industrije, iako je došlo do smanjenja broja zaposlenih, on je ipak pao najviše zbog pada prihoda cijele industrije. Ipak, sve tri vodeće kompanije ostvarile su pad prihoda i po zaposlenom. Od vodećih kompanija, jedino je Mtel imao prihod po zaposlenom veći od prosjeka industrije. Za razliku od vodećih kompanija, Telemach, koji je imao u 2015. godini prihod po zaposlenom manji od Mtel-a, u 2017. godini ih je prestigao i na taj način izbio na prvo mjesto, ostvarujući na taj način prihod po zaposlenom veći od 100.000 KM u odnosu na BH Telecom ili Eronet. 

	Prihod po zaposlenom
Operater	2015	2016	2017
BH Telecom	154,771	152,841	147,806
Eronet	140,867	149,077	144,473
Mtel	213,468	208,540	198,747
Telemach	200,138	197,665	252,209
INDUSTRIJA	180,916	177,898	175,859

 Ukoliko ove podatke usporedimo sa prosječnim troškovima plaća po zaposlenom, možemo ustvari vidjeti jednu od suštine problema vodećih kompanija u ovoj djelatnosti. Prosjek troškova plaće po zaposlenom smanjio se u periodu 2015.-2017. za 3,78 posto. Iako su Eronet i Mtel uspjeli znatnije smanjiti troškove plaća zaposlenih u ovom periodu, to se ne može reći i za BH Telecom. Ove tri vodeće kompanije imaju troškove plaća po zaposlenom iznad prosjeka industrijske grane. Za razliku od njih, Telemach je imao rast prosječnih troškova plaće po zaposlenom, ali je to i dalje daleko ispod prosjeka industrijske grane. 

	Prosječan trošak plaće po radniku
Operater	2015	2016	2017
BH Telecom	36,936	37,138	35,952
Eronet	40,417	39,454	35,382
Mtel	36,004	33,368	33,284
Telemach	23,421	22,946	25,345
INDUSTRIJA	34,340	33,548	33,041

 Ako ove podatke usporedimo sa prihodima po zaposlenom za ove kompanije, vidjet ćemo da Telemach daleko najbolje stoji na tržištu - ostvaruju najveće prihode i najmanje troškove po zaposlenom radniku, što je jedan od glavnih faktora povećanja prihoda kompanije. Upravo je pokazatelj odnosa troškova plaća i prihoda bitan kako bi se pokazala ukupna pozicija vodećih kompanija na tržištu. Tendencije ovog odnosa za nivo industrije su dosta stabilne, nije bilo značajnih promjena u posljednjim godinama. Međutim, kada je u pitanju BH Telecom, došlo je do malog povećanja ovog odnosa, što u principu znači da jedan zaposleni radnik u BH Telecomu, četvrtinu ostvarenog prihoda po radniku iskoristi za prosječnu plaću.Gotovo identična situacija je i Eronetu. Obje kompanije, koje su u većinski državnom vlasništvu, imaju veći odnos troškova plaća/prihod, nego što je to prosjek industrije. Za razliku od njih, firme koje su u privatnom vlasništvu poput Mtel-a i Telemacha, imaju znatno povoljniji omjer, a to se najviše odnosi na Telemach. Naime, odnos troškova plaća i prihoda se svake godine poboljšava, tako da recimo jedan radnik u Telemachu troši desetinu ostvarenog prihoda na plaću. 

	Troškovi plaća / prihod
Operater	2015	2016	2017
BH Telecom	23.90%	24.30%	24.30%
Eronet	28.70%	26.50%	24.50%
Mtel	16.90%	16.00%	16.70%
Telemach	11.70%	11.60%	10.00%
INDUSTRIJA	19.00%	18.90%	18.80%

Ovi pokazatelji u stvari pokazuju tendencije koje će uslijediti i u narednom periodu, gdje Telemach ima daleko bolju poziciju u odnosu na druge kompanije, prije svega BH Telecom i Eronet, čiji radnici daleko više troše finansijskih resursa kompanije, gdje se ne mogu primjetiti efekti na rast prihoda i na produktivnost rada, što može u budućnosti dovesti do još većeg pada u poslovnoj aktivnosti.Posmatrajući neke od pokazatelja (prihodi od prodaje i neto dobit) za najveće kompanije ove industrijske grane zemalja u regionu, oni pokazuju vrlo slične tendencije, kao i što je to slučaj i BiH. Neke od kompanija imali su pad prihoda od prodaje, a time i dobiti, za razliku od drugih, koje su iskoristile priliku na tržištu, te preuzele dio tržišnog udjela od drugih kompanija. Primjer za to su VIP Mobile i SBB (Telemach) u Srbiji, Mtel u Crnoj Gori, te Telemach u Sloveniji, koji je imao najveći rast prihoda od prodaje.

		Prihodi od prodaje (EUR)
Operater		2015	2016	2017
SRBIJA	Telecom Srbija	729,622,063	705,456,487	n/a
	SBB (Telemach) doo	163,748,538	169,547,137	n/a
	Telenor	373,278,244	369,273,497	n/a
	VIP Mobile	213,068,494	222,084,241	n/a
CRNA GORA	Crnogorski Telekom	100,777,096	93,271,384	86,394,616
	Telenor	99,498,743	67,466,221	61,812,683
	Mtel	43,974,836	56,153,832	69,225,138
HRVATSKA	TELE 2	163,144,567	172,624,666	n/a
	VIPNET	372,627,429	405,761,417	n/a
	HT	784,116,688	806,108,670	n/a
SLOVENIJA	Telemach	75,195,345	176,089,332	196,456,519
	A1 Slovenija	213,288,518	207,736,301	216,220,873
	Telecom Slovenije	692,504,000	683,725,000	668,515,000

 Sa druge strane, ukoliko analiziramo pokazatelj neto ostvarene dobiti, na osnovu dostupnih podataka, jedino je Mtel u Crnoj Gori uspio ostvariti rast, za razliku od drugih kompanija koje su ostvarile pad dobiti, što pokazuje, da je na nivou cijele grane, došlo do pada dobiti. 

		Neto dobit (EUR)
Operater		2015	2016	2017
SRBIJA	Telecom Srbija	134,156,567	122,788,415	n/a
	SBB doo	8,193,998	-5,228,736	n/a
	Telenor	79,560,062	72,155,196	n/a
	VIP Mobile	-8,927,031	-24,653,619	n/a
CRNA GORA	Crnogorski Telekom	15,863,057	9,406,921	5,131,373
	Telenor	46,888,653	14,940,185	8,904,992
	Mtel	1,050,257	3,174,597	5,581,980
HRVATSKA	TELE 2	8,033,655	2,253,063	n/a
	VIPNET	4,895,048	6,182,150	n/a
	HT	117,415,320	120,700,048	n/a
SLOVENIJA	Telemach	-2,017,292	4,568,227	-316,365
	A1 Slovenija	48,067,275	21,544,777	11,482,742
	Telecom Slovenije	45,925,000	40,460,000	1,720,000

 Generalni zaključak na kraju, posmatrajući i analizirajući primarno sektor telekomunikacija u BiH, jeste da iako kao sektor pokazuje određene znake slabosti, koji dijelom mogu biti uzrokovani boljom dostupnošću aplikacija za jeftinije ili besplatno komuniciranje, prostor za tržišnu ekspanziju postoji boljom ponudom usluga krajnjim klijentima, ali i efikasnijim upravljanjem finansijskim i ljudskim resursima kompanije, čime se ostvaruje bolja produktivnost, a u konačnici bolji finansijski rezultati na tržištu.(Tekst pripremio: mr.sc. Faruk Hadžić, makroekonomski analitičar)