Tema u fokusu

DETALJNA ANALIZA: Da li industrija telekomunikacija u BiH i regionu pokazuje znake slabljenja?


Sektor telekomunikacija u BiH posljednjih godina, tačnije od 2015. godine, pokazuje tendencije slabljenja, što se najprije može vidjeti prema padu ukupnih prihoda na nivou industrijske grane, ali i prema padu neto dobiti. Ipak, i na takvom tržištu, neke kompanije uspjele su ostvariti rast i tržišnu ekspanziju.

Kako bismo stekli bolju sliku vezano za ovaj sektor, u narednoj tabeli prikazani su neki od općih podataka, koji su bitni za pregled sektora telekomunikacija.

  Sektor telekomunikacija u BiH
Opći podaci 2015 2016 2017
Ukupan broj zaposlenih 8,470 8,437 8,356
Ukupan prihod od prodaje (KM) 1,486,525,265 1,442,945,679 1,419,650,075
Ukupna dobit (KM) 181,661,629 181,002,518 142,931,536

 

Pregledom podataka može se vidjeti da pored pada prihoda, a time u konačnici i ukupne dobiti na nivou grane, došlo je i do smanjenja broja zaposlenih. U odnosu na 2015. godinu, koju ćemo posmatrati kao baznu, ostvaren je pad prihoda od 4.5 posto, dobiti od 21.32 posto i zaposlenosti 1.35 posto.

Razloge pada prihoda na nivou industrije treba prije svega tražiti u većoj dostupnosti aplikacija za besplatno komuniciranje, ali i boljoj konkurenciji u samoj industrijskoj grani.

Na nivou pojedinačnih kompanija u BiH, podaci pokazuju da je većina kompanija slijedila tendencije na nivou industrijske grane.

 

Prihodi od prodaje
Operater 2015 2016 2017
BH Telecom 534,734,174 523,632,795 499,139,178
Eronet 206,088,910 207,068,533 202,695,571
Mtel 458,101,889 443,980,681 423,330,247
Telemach 55,037,931 77,484,592 109,458,514
Ostali 232,562,361 190,779,078 185,026,565
INDUSTRIJA 1,486,525,265 1,442,945,679 1,419,650,075

 

Iako su tri najveće kompanije (BH Telecom, Mtel i Eronet) prema prihodima u ovoj industrijskoj grani ostvarile pad prihoda od prodaje, to se ne može reći za Telemach, koji je uspio udvostručiti prihode u periodu 2015.-2017., što je jedan od pokazatelja, da se u okviru ove opadajuće industrije mogao naći prostor na tržištu za unaprjeđenje poslovanja.

 

Drugi podatak, koji je vrlo interesantan za ovu industriju jesu ukupni rashodi. Iz naredne tabele može se primjetiti da se za nivo industrije ukupni rashodi gotovo da nisu ni mijenjali. Međutim, top 3 najveće kompanije nisu u značajnoj mjeri uspjele odgovoriti smanjenju prihoda iz poslovanja na smanjenje troškova, kako bi u značajnoj mjeri zadržali dobit.  Kada je u pitanju firma Telemach, pored rasta prihoda, imali su i rast troškova, koji je vjerovatno uslijedio zbog značajnijeg ulaska na samo tržište telekomunikacija, te preuzimanja klijenata od nekoliko kompanija.

  Ukupni rashodi
Operater 2015 2016 2017
BH Telecom 438,808,678 447,673,002 440,869,136
Eronet 198,965,167 211,851,638 202,578,064
Mtel 364,790,748 362,538,262 355,238,935
Telemach 44,943,617 66,853,660 100,095,788
Ostali 206,811,760 167,539,977 157,072,730
INDUSTRIJA 1,254,319,970 1,256,456,539 1,255,854,653

 

Kada je u pitanju pokazatelj ukupne neto dobiti za industriju, ona je opala za 19.96 posto u 2017. u odnosu na 2015. godinu. Analizirajući pojedinačne firme, interesantno je primjetiti da je BH Telecom imao smanjenje neto dobiti od 17 miliona KM, uz gotovo iste rashode koje je imao 2015. i 2017. godine, što pokazuje da kompanija nije reagirala na pad prihoda, smanjivanjem i rashoda gdje je to bilo moguće, za razliku od Mtela, koji je za isti period uspio smanjiti i rashode i na taj način utjecati na iznos neto dobiti. Za razliku od njih, visoki rast prihoda i rashoda za Telemach doveo je do neto gubitka, s tim da tržišna ekspanzija koju provode može dovesti do narednih godina do povećanja profitabilnosti.

 

  Neto dobit
Operater 2015 2016 2017
BH Telecom 80,230,874 92,799,266 63,112,212
Eronet 1,411,192 7,593,857 1,027,998
Mtel 81,488,875 70,170,354 60,183,687
Telemach 699,324 2,707,639 -3,482,179
Ostali 16,949,510 16,364,165 23,854,329
INDUSTRIJA 180,779,775 189,635,281 144,696,047

 

Možda najbolji pokazatelji o tome šta se zaista desilo sa top kompanija iz ove oblasti predstavljaju prihodi i prosječan trošak plate po zaposlenom.

Posmatrajući prihod po zaposlenom na nivou industrije, iako je došlo do smanjenja broja zaposlenih, on je ipak pao najviše zbog pada prihoda cijele industrije. Ipak, sve tri vodeće kompanije ostvarile su pad prihoda i po zaposlenom. Od vodećih kompanija, jedino je Mtel imao prihod po zaposlenom veći od prosjeka industrije. Za razliku od vodećih kompanija, Telemach, koji je imao u 2015. godini prihod po zaposlenom manji od Mtel-a, u 2017. godini ih je prestigao i na taj način izbio na prvo mjesto, ostvarujući na taj način prihod po zaposlenom veći od 100.000 KM u odnosu na BH Telecom ili Eronet.

 

  Prihod po zaposlenom
Operater 2015 2016 2017
BH Telecom 154,771 152,841 147,806
Eronet 140,867 149,077 144,473
Mtel 213,468 208,540 198,747
Telemach 200,138 197,665 252,209
INDUSTRIJA 180,916 177,898 175,859

 

Ukoliko ove podatke usporedimo sa prosječnim troškovima plaća po zaposlenom, možemo ustvari vidjeti jednu od suštine problema vodećih kompanija u ovoj djelatnosti. Prosjek troškova plaće po zaposlenom smanjio se u periodu 2015.-2017. za 3,78 posto. Iako su Eronet i Mtel uspjeli znatnije smanjiti troškove plaća zaposlenih u ovom periodu, to se ne može reći i za BH Telecom. Ove tri vodeće kompanije imaju troškove plaća po zaposlenom iznad prosjeka industrijske grane. Za razliku od njih, Telemach je imao rast prosječnih troškova plaće po zaposlenom, ali je to i dalje daleko ispod prosjeka industrijske grane.

 

  Prosječan trošak plaće po radniku
Operater 2015 2016 2017
BH Telecom 36,936 37,138 35,952
Eronet 40,417 39,454 35,382
Mtel 36,004 33,368 33,284
Telemach 23,421 22,946 25,345
INDUSTRIJA 34,340 33,548 33,041

 

Ako ove podatke usporedimo sa prihodima po zaposlenom za ove kompanije, vidjet ćemo da Telemach daleko najbolje stoji na tržištu – ostvaruju najveće prihode i najmanje troškove po zaposlenom radniku, što je jedan od glavnih faktora povećanja prihoda kompanije.

 

Upravo je pokazatelj odnosa troškova plaća i prihoda bitan kako bi se pokazala ukupna pozicija vodećih kompanija na tržištu. Tendencije ovog odnosa za nivo industrije su dosta stabilne, nije bilo značajnih promjena u posljednjim godinama. Međutim, kada je u pitanju BH Telecom, došlo je do malog povećanja ovog odnosa, što u principu znači da jedan zaposleni radnik u BH Telecomu, četvrtinu ostvarenog prihoda po radniku iskoristi za prosječnu plaću.

Gotovo identična situacija je i Eronetu. Obje kompanije, koje su u većinski državnom vlasništvu, imaju veći odnos troškova plaća/prihod, nego što je to prosjek industrije. Za razliku od njih, firme koje su u privatnom vlasništvu poput Mtel-a i Telemacha, imaju znatno povoljniji omjer, a to se najviše odnosi na Telemach. Naime, odnos troškova plaća i prihoda se svake godine poboljšava, tako da recimo jedan radnik u Telemachu troši desetinu ostvarenog prihoda na plaću.

 

Troškovi plaća / prihod
Operater 2015 2016 2017
BH Telecom 23.90% 24.30% 24.30%
Eronet 28.70% 26.50% 24.50%
Mtel 16.90% 16.00% 16.70%
Telemach 11.70% 11.60% 10.00%
INDUSTRIJA 19.00% 18.90% 18.80%

Ovi pokazatelji u stvari pokazuju tendencije koje će uslijediti i u narednom periodu, gdje Telemach ima daleko bolju poziciju u odnosu na druge kompanije, prije svega BH Telecom i Eronet, čiji radnici daleko više troše finansijskih resursa kompanije, gdje se ne mogu primjetiti efekti na rast prihoda i na produktivnost rada, što može u budućnosti dovesti do još većeg pada u poslovnoj aktivnosti.

Posmatrajući neke od pokazatelja (prihodi od prodaje i neto dobit) za najveće kompanije ove industrijske grane zemalja u regionu, oni pokazuju vrlo slične tendencije, kao i što je to slučaj i BiH. Neke od kompanija imali su pad prihoda od prodaje, a time i dobiti, za razliku od drugih, koje su iskoristile priliku na tržištu, te preuzele dio tržišnog udjela od drugih kompanija. Primjer za to su VIP Mobile i SBB (Telemach) u Srbiji, Mtel u Crnoj Gori, te Telemach u Sloveniji, koji je imao najveći rast prihoda od prodaje.

  Prihodi od prodaje (EUR)
Operater 2015 2016 2017
SRBIJA Telecom Srbija 729,622,063 705,456,487 n/a
SBB (Telemach) doo 163,748,538 169,547,137 n/a
Telenor 373,278,244 369,273,497 n/a
VIP Mobile 213,068,494 222,084,241 n/a
CRNA GORA Crnogorski Telekom 100,777,096 93,271,384 86,394,616
Telenor 99,498,743 67,466,221 61,812,683
Mtel 43,974,836 56,153,832 69,225,138
HRVATSKA TELE 2 163,144,567 172,624,666 n/a
VIPNET 372,627,429 405,761,417 n/a
HT 784,116,688 806,108,670 n/a
SLOVENIJA Telemach 75,195,345 176,089,332 196,456,519
A1 Slovenija 213,288,518 207,736,301 216,220,873
Telecom Slovenije 692,504,000 683,725,000 668,515,000

 

Sa druge strane, ukoliko analiziramo pokazatelj neto ostvarene dobiti, na osnovu dostupnih podataka, jedino je Mtel u Crnoj Gori uspio ostvariti rast, za razliku od drugih kompanija koje su ostvarile pad dobiti, što pokazuje, da je na nivou cijele grane, došlo do pada dobiti.

 

  Neto dobit (EUR)
Operater 2015 2016 2017
SRBIJA Telecom Srbija 134,156,567 122,788,415 n/a
SBB doo 8,193,998 -5,228,736 n/a
Telenor 79,560,062 72,155,196 n/a
VIP Mobile -8,927,031 -24,653,619 n/a
CRNA GORA Crnogorski Telekom 15,863,057 9,406,921 5,131,373
Telenor 46,888,653 14,940,185 8,904,992
Mtel 1,050,257 3,174,597 5,581,980
HRVATSKA TELE 2 8,033,655 2,253,063 n/a
VIPNET 4,895,048 6,182,150 n/a
HT 117,415,320 120,700,048 n/a
SLOVENIJA Telemach -2,017,292 4,568,227 -316,365
A1 Slovenija 48,067,275 21,544,777 11,482,742
Telecom Slovenije 45,925,000 40,460,000 1,720,000

 

Generalni zaključak na kraju, posmatrajući i analizirajući primarno sektor telekomunikacija u BiH, jeste da iako kao sektor pokazuje određene znake slabosti, koji dijelom mogu biti uzrokovani boljom dostupnošću aplikacija za jeftinije ili besplatno komuniciranje, prostor za tržišnu ekspanziju postoji boljom ponudom usluga krajnjim klijentima, ali i efikasnijim upravljanjem finansijskim i ljudskim resursima kompanije, čime se ostvaruje bolja produktivnost, a u konačnici bolji finansijski rezultati na tržištu.

(Tekst pripremio: mr.sc. Faruk Hadžić, makroekonomski analitičar)