Pepco Grupa N.V.: Izvještaj o trgovanju za treći kvartal finansijske 2026. godine (FY26)

KLJUČNI POKAZATELJI

· Pepco je ostvario još jedan kvartal snažnog i široko rasprostranjenog rasta, uz povećanje prihoda u trećem kvartalu fiskalne 20256. godine 8,5%

· Rast prihoda na uporedivoj osnovi (LFL) isključujući FMCG, iznosio je 5,4% (LFL uključujući FMCG iznosio je +4,2%), zahvaljujući pozitivnim reakcijama kupaca na nove asortimane proizvoda i još konkurentnijem pristupu cijenama

· Rast je predvodila Zapadna Evropa, gdje su LFL prihodi, isključujući FMCG, porasli za 15,0% u ovom kvartalu, dok je regija Južne Centralne i Istočne Evrope (CEE South) ostvarila LFL rast od 3,6%, a Sjeverna Centralna i Istočna Evropa (CEE North) također 3,6%, uprkos snažnim rezultatima iz prethodne godine

· Posmatrano na dvogodišnjem nivou, LFL rast prihoda u trećem kvartalu fiskalne 2026. godine, isključujući FMCG, iznosio je 10,2%, što potvrđuje kontinuirano unapređenje osnovnog poslovanja

· Nastavljen je napredak u bruto marži, koja je u prvih devet mjeseci fiskalne 2026. godine porasla za 290 baznih poena u odnosu na prethodnu godinu i dostigla 51,9%, zahvaljujući efikasnijoj nabavci i povoljnim kretanjima deviznih kurseva

· U trećem kvartalu fiskalne 2026. godine otvorene su 74 nove Pepco prodavnice (od početka godine ukupno 136), pa je na kraju kvartala poslovala ukupno 4.151 Pepco prodavnica. Grupa je na dobrom putu da tokom fiskalne 2026. godine otvori približno 250 novih prodavnica (neto)

· Nakon prodaje poslovanja Dealza, poboljšane su projekcije za fiskalnu 2026. godinu. Sada se očekuje bruto marža od približno 51% (prethodno: >49,4%), rast EBITDA-e u srednjim desetim procentima (prethodno u niskim), i približno 300 miliona eura neto slobodnog novčanog toka bez zaduženja (FCF) (prethodno: >250 miliona eura)

· Prethodno najavljeni program otkupa vlastitih dionica putem tenderske ponude u vrijednosti od 400 miliona eura ostaje prema planu i očekuje se da će biti završen tokom fiskalne 2026. godine

FINANSIJSKI REZULTATI (3 mjeseca, zaključno sa 30. junom 2026)

Komentarišući rezultate, Stephan Borchert, glavni izvršni direktor (CEO) Pepco Grupe, izjavio je:

“Naši impresivni rezultati u trećem kvartalu odražavaju dosljednu provedbu strategije Novog Pepca snagu brenda Pepco i sve veću dosljednost poslovanja u cijeloj Grupi. Prihodi Pepca na uporedivoj osnovi porasli su za 5,4%, isključujući FMCG, odnosno ostvarili su dvocifren rast posmatrano na dvogodišnjem nivou. To potvrđuje da poboljšanja koja smo ostvarili u dostupnosti proizvoda, cjenovnom liderstvu i asortimanu daju rezultate i da ih kupci prepoznaju. Naše poslovanje u Zapadnoj Evropi donijelo je izuzetan kvartal, uz rast prihoda od 15,0%, isključujući FMCG, što dodatno učvršćuje naše uvjerenje da možemo ubrzati rast u toj regiji.

“Do 3. juna 2026. godine dogovorili smo prodaju poslovanja Dealz Poland, čime smo završili posljednju fazu strateške transformacije našeg portfolija u kompaniju fokusiranu isključivo na brend Pepco te okončali naše prisustvo u maloprodaji robe široke potrošnje, nakon prodaje Poundlanda u junu 2025. godine.

“Sa jednostavnijom organizacionom strukturom, snažnim generisanjem gotovoine i jasnim zamahom koji ostvaruje brend Pepco, s velikim optimiznom gledamo prema daljem profitabilnom rastu i stvaranju veće vrijednosti za naše dioničare.”

TENDER ZA OTKUP OD 400 MILIONA EURA

Prilikom objavljivanja privremenih rezultata za H1 FY26 dana 21. maja 2026. godine, Grupa je potvrdila svoju namjeru da izvrši poseban, jednokratni povrat kapitala dioničarima u iznosu do 400 miliona eura tokom FY26, putem pro-rata tendera za otkup dionica u kojem se očekuje da će učestvovati Ibex, većinski dioničar Grupe. Povrat će biti finansiran kombinacijom postojećih internih novčanih rezervi Grupe i umjerenog iznosa novog eksternog duga, čime će se povećati zaduženost prije primjene standarda IFRS 16 na približno 1,0x EBITDA — što predstavlja sredinu ciljanog raspona Grupe od 0,5x do 1,5x — i predstavlja razborito i efikasno korištenje bilansa stanja. Ovo je uslijedilo nakon prijevremenog završetka prethodnog programa otkupa vlastitih dionica Grupe u vrijednosti od 200 miliona eura (FY25–FY27), pri čemu je posljednja tranša u iznosu od 52,9 miliona eura završena 15. maja 2026. godine.

Očekujemo da će ponuda za otkup dionica u vrijednosti do 400 miliona eura biti završena tokom tekuće finansijske godine, a dodatni detalji bit će objavljeni naknadno.

PRODAJA DEALZ POLAND

Dana 3. juna 2026. godine, Grupa je objavila da je postigla dogovor o prodaji svog poslovanja Dealz Poland — koje obuhvata 100% vlasničkog kapitala kompanije Dealz Poland sp. z o.o. — kompaniji Modella Capital, specijalizovanom evropskom investitoru u maloprodajnom sektoru, za nominalnu naknadu (1 poljski zlot). Prodaja će rezultirati stvaranjem potpuno fokusiranog Pepco poslovanja i predstavlja posljednji korak u realizaciji strategije Grupe usmjerene na pojednostavljenje strukture i fokusiranje na poslovanje Pepco, odnosno segment odjeće i opće robe s većim potencijalom rasta i višim profitnim maržama, kako je predstavljeno na Danu tržišta kapitala 2025. godine. Ovim se završava izlazak Grupe iz FMCG maloprodaje nakon prodaje Poundlanda u junu 2025. godine.

Modella je sada dobila antimonopolsku saglasnost za ovu transakciju, a završetak prodaje očekuje se uskoro. Po zaključenju transakcije, Grupa će osigurati 18-mjesečnu, imovinom osiguranu finansijsku podršku prodavca (vendor financing facility) u vrijednosti do protuvrijednosti od 20 miliona funti sterlinga, osiguranu zalihama, te će zaključiti Ugovor o učešću u budućoj prodaji (Exit Participation Agreement), kojim se kompaniji Pepco Group daje pravo na 35% neto novčanih prihoda od bilo koje buduće prodaje Dealza (bez vremenskog ograničenja), zajedno sa sporazumima o tranzicionim uslugama tokom ograničenog perioda tranzicije.

Nakon završetka transakcije, Dealz će biti reklasifikovan u poslovanje koje se obustavlja u Bilansu uspjeha Grupe i u potpunosti će biti isključen iz konsolidacije u finansijskim izvještajima Grupe za kraj finansijske godine FY26. Kako bi se analitičarima i investitorima omogućio bolji uvid, menadžment dostavlja nerevidirane pro-forma finansijske podatke Grupe, u kojima su rezultati Dealza reklasifikovani u poslovanje koje se obustavlja za FY25, prvu polovinu FY25 i prvu polovinu FY26, kako je prikazano na stranici 5.

IZGLEDI ZA BUDUĆNOST

Nakon dogovorene prodaje Dealz Poland, Grupa ažurira svoje projekcije za finansijsku 2026. godinu, na osnovu koja isključuje poslovanje Dealza, kako bi investitorima pružila jasniji uvid u poslovanje samostalne, potpuno fokusirane Pepco Grupe. Prethodne projekcije za FY26, predstavljene u privremenim rezultatima za prvu polovinu FY26 od 21. maja 2026. godine, bile su zasnovane na rezultatima Grupe koji su uključivali i Dealz. Revidirane projekcije u nastavku odražavaju profil Grupe bez Dealza, koji karakterišu veći potencijal rasta i više profitne marže.

Na ovoj revidiranoj osnovi, Grupa i dalje očekuje rast prihoda u FY26 od 6 do 8%. Međutim, očekuje se da će bruto marža sada iznositi oko 51% (u odnosu na prethodno očekivanih najmanje 49,4% na nivou Grupe koja je uključivala Dealz), što odražava dosadašnje snažne poslovne rezultate. Kao rezultat toga, očekuje se da će rast osnovnog EBITDA pokazatelja (prema IFRS 16 standardu) sada biti u srednjem rasponu desetih procenata (ranije u donjem rasponu), u odnosu na revidiranu osnovicu osnovnog EBITDA za FY25 od 841 milion eura za Grupu bez Dealza.

Očekuje se da će cjelogodišnja osnovna neto dobit Grupe bez Dealza porasti za više od 50%, u odnosu na revidiranu osnovicu osnovne neto dobiti za FY25 od 234 miliona eura. Očekuje se da će slobodni novčani tok bez utjecaja zaduženja (unlevered free cash flow) sada iznositi oko 300 miliona eura (ranije više od 250 miliona eura). Grupa i dalje očekuje otvaranje približno 250 novih prodavnica (neto) u FY26.

* Očekuje se da će rast osnovne zarade po dionici (EPS – earnings per share) biti veći od rasta osnovne neto dobiti, zahvaljujući pozitivnom utjecaju programa otkupa vlastitih dionica i predstojećeg tender otkupa dionica.

KONFERENCIJSKI POZIV

Pepco Grupa će u četvrtak, 9. jula 2026. godine, u 8:30 BST (9:30 CEST), održati konferencijski poziv za analitičare i investitore povodom predstavljanja izvještaja o poslovanju u trećem kvartalu finansijske 2026. godine. Investitori i analitičari koji žele učestvovati u sesiji pitanja i odgovora mogu se uključiti pozivom na broj (+44 (0) 33 0551 0200) i navesti "Pepco Q3".

Alternativno, uživo će biti dostupan i audio prijenos konferencijskog poziva putem sljedećeg linka:

https://brrmedia.news/PCO_Q3_26 

PREDSTOJEĆI DATUMI

• Ažuriranje poslovanja prije zatvaranja finansijske godine: 29. septembar 2026.

• Preliminarni rezultati za FY26 (za 12 mjeseci koji završavaju 30. septembra 2026): 9. decembar 2026.

KONTAKTI

Investitori i analitičari

Tej Randhawa, Odnosi s investitorima +44 (0) 203 735 9210

Rebecca Jamieson, Odnosi s investitorima +44 (0) 203 735 9210

Mediji

Rollo Head, FGS Global +44 (0) 7768 994 987

James Thompson, FGS Global +44 (0) 7947 796 965

Blake Gray, FGS Global +44 (0) 7842 631 475

DODATNA TABELA: Kumulativni rezultati za 9 mjeseci FY26 (9 mjeseci zaključno sa 30. junom 2026)

Napomena: Grupa bez Dealza obuhvata Pepco poslovanje i centralne funkcije. Dealz podaci uključuju finansijske rezultate za cijeli treći kvartal zaključno sa 30. junom 2026. godine.

PRO-FORMA PRIKAZ GRUPE (BEZ DEALZA)

Dana 3. juna 2026. godine, Grupa je objavila dogovorenu prodaju svog poslovanja Dealz Poland kompaniji Modella Capital, specijalizovanom evropskom investitoru u maloprodajni sektor. Kako bi analitičarima i investitorima omogućila lakšu analizu nastavka poslovanja, uprava Grupe u nastavku predstavlja poseban prikaz rezultata Grupe bez Dealza (brend Pepco zajedno sa PGS-om i centralnim troškovima), uključujući nerevidirane pro-forma podatke za finansijsku godinu FY25, prvu polovinu FY25 i prvu polovinu FY26.5 Svi finansijski podaci navedeni u ovom saopćenju zasnivaju se na prethodno objavljenim finansijskim informacijama. Međutim, rezultati Dealza su reklasifikovani u stavku „gubitak iz poslovanja koje se obustavlja“ u Bilansu uspjeha, dok su u Bilansu stanja reklasifikovani u kategoriju „imovina / obaveze namijenjene prodaji“.

Pro-forma prikaz Grupe bez Dealza: Račun dobiti i gubitka6

Napomene: Grupa bez Dealza obuhvata Pepco, PGS i korporativne troškove. Period od 12 mjeseci završava u septembru, dok se period prve polovine godine (H1) završava u martu. Podaci se odnose na nastavak poslovanja i pripremljeni su u skladu sa standardom IFRS 16, osim ako nije drugačije navedeno. Osnovni pokazatelji (Underlying) isključuju vanredne stavke. FY25 je naknadno usklađen kako bi se Dealz reklasifikovao kao poslovanje koje se obustavlja; gubitak iz poslovanja koje se obustavlja obuhvata Poundland (FY25: 347 miliona eura) i Dealz (FY25: 23 miliona eura; H1 FY26: 32 miliona eura od ukupno 35 miliona eura).

Utjecaj IFRS 16 standarda

Sažetak utjecaja standarda IFRS 16 na ključne finansijske pokazatelje za H1 FY26 i FY25 prikazan je u nastavku:

Porez

Porez za pro-forma rezultate određen je na osnovu najbolje procjene ponderisane prosječne godišnje stope poreza na dobit koja se očekuje za cijelu finansijsku godinu (uz prilagođavanje za poreski efekat trajnih stavki i privremenih razlika koje su u potpunosti priznate u datom periodu). Kao rezultat toga, efektivna poreska stopa u pro-forma podacima može se razlikovati od efektivne poreske stope prikazane u godišnjim finansijskim izvještajima. Osnovna efektivna poreska stopa Grupe za pro-forma poslovanje iznosi 23,6% za H1 FY26 (FY25: 26,4%), u poređenju sa 25,0% za cijelu Grupu koja uključuje Dealz u istom periodu.

Poslovanje koje se obustavlja

Dana 3. juna 2026. godine, Pepco Group je objavila dogovorenu prodaju Dealz Poland za nominalnu naknadu (1 poljski zlot). Nakon završetka transakcije, Dealz će biti reklasifikovan u poslovanje koje se obustavlja u Bilansu uspjeha Grupe i u potpunosti će biti isključen iz konsolidacije u finansijskim izvještajima Grupe za kraj finansijske godine FY26. Priznati gubitak iz poslovanja koje se obustavlja iznosi 35 miliona eura za H1 FY26, od čega se 32 miliona eura odnosi na Dealz. Ponovno prikazani gubitak iz poslovanja koje se obustavlja za FY25 iznosi 369 miliona eura i najvećim dijelom se odnosi na Poundland (347 miliona eura), uz dodatno prilagođavanje povezano s Dealzom u iznosu od 22 miliona eura.

Neto dug i likvidnost

Na dan 31. marta 2026. godine, ukupan bruto finansirani dug Grupe (isključujući obaveze po osnovu zakupa) iznosio je 602 miliona eura. Neto dug Grupe (prije primjene IFRS 16 standarda) iznosio je 148 miliona eura (koeficijent zaduženosti od 0,2x LTM EBITDA prije IFRS 16), kako je prikazano u nastavku:

Na dan 31. marta 2026. godine, Grupa je imala ukupnu raspoloživu likvidnost u iznosu od 784 miliona eura, koja se sastojala od 454 miliona eura novčanih sredstava i novčanih ekvivalenata te 330 miliona eura neiskorištenog revolving kreditnog aranžmana.

Grupa bez Dealza - pro-forma: Sažetak izvještaja o novčanim tokovima

Pro-forma izvještaj o novčanim tokovima u nastavku prikazuje novčane tokove koji se odnose isključivo na nastavak poslovanja. Shodno tome, isključuje sve novčane tokove i novčana sredstva povezana s poslovanjem Poundlanda (FY25) i Dealza (FY25 i H1 FY26). Sva novčana sredstva koja je Grupa obezbijedila za finansiranje ovih poslovanja prikazana su zasebno pod stavkom „Neto finansiranje poslovanja koje se obustavlja“ i stoga nisu uključena u operativne, investicione ili finansijske novčane tokove iz nastavka poslovanja.

Grupa bez Dealza pro-forma: Bilans stanja

Pro-forma bilans stanja u nastavku pretpostavlja da su i Poundland i Dealz za relevantne periode klasifikovani kao zavisna društva namijenjena prodaji. Shodno tome, njihova imovina i obaveze (uključujući novčana sredstva i novčane ekvivalente) uklonjeni su iz pojedinačnih stavki bilansa stanja i prikazani u okviru stavke „Imovina / obaveze namijenjene prodaji“. Osim ove reklasifikacije, nisu izvršena dodatna prilagođavanja kako bi se odrazili detaljni zahtjevi standarda IFRS 5.

 OBJAŠNJENJA

1. Svi finansijski podaci predstavljeni u ovom saopćenju su nerevidirani jer predstavljaju pro-forma izvještaje. Iako se zasnivaju na prethodno objavljenim finansijskim informacijama, izvršena su pro-forma prilagođavanja kako bi se prikazao utjecaj samo nastavka poslovanja.

2. Prihodi su nerevidirani, a prihodi ostvareni u stranim valutama prevedeni su po prosječnom kursu za mjesec u kojem su ostvareni.

3. Rast prihoda prikazan je na osnovi konstantnog kursa valuta, korištenjem stvarnog kursa iz prethodne godine primijenjenog na tekuću i prethodnu godinu.

4. Rast prihoda u postojećim prodavnicama (LFL) definiše se kao međugodišnji rast prihoda za prodavnice koje posluju duže od godišnjice početka rada i prikazuje se na osnovi konstantnog kursa valuta.

5. Pro-forma prikaz Grupe bez Dealza odnosi se na H1 FY25 (šest mjeseci do 31. marta 2025.), FY25 (12 mjeseci do 30. septembra 2025.), H1 FY26 (šest mjeseci do 31. marta 2026.).

6. Podaci se zasnivaju na nastavku poslovanja i pripremljeni su u skladu sa standardom IFRS 16, osim ako nije drugačije navedeno.

7. Kvartalna bruto marža Pepco operativne kompanije za FY25 naknadno je usklađena kako bi se reklasifikovale PGS naknade iz bruto marže u Pepco SG&A troškove (troškove prodaje, opće i administrativne troškove), kao i kako bi se izvršila preraspodjela određenih troškova kroz finansijsku godinu (koji su ranije bili evidentirani samo u posljednjem kvartalu). Ova reklasifikacija nema utjecaj na ukupnu godišnju bruto maržu Grupe niti na bruto maržu „Grupe bez Dealza“.

NAPOMENA: Geografski segmenti Grupe podijeljeni su na sljedeći način:

· Sjeverni CEE obuhvata: Poljsku, Češku Republiku, Mađarsku, Estoniju, Litvaniju, Latviju i Slovačku.

· Južni CEE obuhvata: Rumuniju, Srbiju, Bugarsku, Hrvatsku, Bosnu i Hercegovinu, Sjevernu Makedoniju i Sloveniju.

· Zapadna Evropa obuhvata: Španiju, Portugal, Italiju, Njemačku i Grčku.